新三板多层次板块构建上下贯通市场结构 精选层塑造市场“新生态”可期

作者:中兴通讯股票 来源:隆基股份股票 浏览: 【】 发布时间:2020-08-05 07:23:33 评论数:

微观流动性方面,板多板块展望下半年,我们认为这种居民资产配置偏向股市的现象会继续。

除了科技+券商这条主线外,层次层塑场新其他的热点也要关注。在报告《如何预测跟踪盈利趋势?-20190919》中我们回顾分析过A股历史上盈利周期的波动,构建贯通政策发力见效一般4-10个月,构建贯通这次疫情爆发后,2月开始货币、财政等各项政策更积极,三季度的盈利改善望更明显。

新三板多层次板块构建上下贯通市场结构 精选层塑造市场“新生态”可期

并且从均值回归的角度,上下市场生态当基本面数据高于或低于价值中枢(或均值)都会有很高的概率向价值中枢回归,即基本面数据总是围绕其平均值上下波动的。财政政策要更加积极有为、结构精选注重实效。②3浪上涨源于资金面+基本面双轮驱动:造市宏观流动性偏松格局没变,微观资金入市继续,库存周期和政策发力推动基本面回升。

新三板多层次板块构建上下贯通市场结构 精选层塑造市场“新生态”可期

今年上半年GDP同比为-1.6%,可期若要实现目标对应下半年GDP同比增速需达到6.5%,由此我们推断下半年财政政策将逐渐落地。今年的宽松政策从2月开始,板多板块至今只持续了6个月,板多板块前6个月工业增加值累计同比只有-1.3%,并且7月PMI从业人员这一指标为49.3%,依然处于荣枯线下方,表明经济尚未复苏到正常水平。

新三板多层次板块构建上下贯通市场结构 精选层塑造市场“新生态”可期

我们判断市场短期调整已经结束,层次层塑场新流动性+基本面双轮驱动下,市场中期向上格局不变,本文我们将进一步讨论牛市3浪的背后逻辑。

构建贯通2019年11-12月工业企业利润回升逐步验证了我们当时的判断。原标题:上下市场生态【海通策略】精彩继续(荀玉根、上下市场生态王一潇)摘要【海通策略:短期调整大概率已经结束转型升级牛精彩继续】核心结论:①牛市3浪上涨的中期趋势没变,短期调整源于事件性因素干扰,参考历史,调整大概率已经结束。

结构精选目前不用担忧宏观资金面收紧。当前全部A股归母净利增速和ROE分别为-24.0%和8.3%,造市均处在历史上较低水平,因为经济周期和盈利周期自身的波动,数据本身会有自我回升的动力。

回落得太多了,可期就会向平均值移动回落。此前我们在《牛市3浪的三大特征-20200712》中做过牛市3浪在时空两个维度上与1浪的对比,板多板块结论是3浪上涨的时间往往持续10-15个月,板多板块最大涨幅大致在70%-180%之间。